Định nghĩa
Balancer là một giao thức DeFi được xây dựng dựa trên thiết kế automated market maker (AMM), mở rộng khái niệm liquidity pool vượt ra ngoài mô hình cặp hai tài sản đơn giản. Thay vì chỉ nắm giữ hai token với tỷ lệ cố định 50/50, một pool trên Balancer có thể chứa nhiều tài sản với các tỷ trọng tùy chỉnh, xác định phần giá trị tương đối của từng tài sản trong pool. Giao thức liên tục tái cân bằng các tài sản này theo tỷ trọng đã cấu hình khi có giao dịch diễn ra với pool. Cấu trúc này cho phép Balancer vừa hoạt động như một sàn giao dịch phi tập trung, vừa như một cơ chế duy trì phân bổ tài sản cụ thể on-chain.
Về mặt khái niệm, Balancer minh họa cách logic AMM có thể được mở rộng sang các cấu hình liquidity pool phức tạp hơn trong DeFi. Các pool của nó có thể được tinh chỉnh cho nhiều mục đích khác nhau, chẳng hạn như rổ token biến động hoặc các tổ hợp ổn định hơn giống với thiết kế stable swap, tùy thuộc vào cách lựa chọn tài sản và tỷ trọng. Kiến trúc của giao thức nhấn mạnh tính thanh khoản có thể lập trình được, nơi các quy tắc định giá và tái cân bằng được mã hóa trong smart contract thay vì do một bên trung gian tập trung quản lý.
Bối cảnh và cách sử dụng
Trong hệ sinh thái DeFi rộng hơn, Balancer thể hiện một cách tiếp cận linh hoạt đối với việc xây dựng liquidity pool và tạo lập thị trường on-chain. Nó mở rộng mô hình AMM cơ bản bằng cách cho phép nhiều hơn hai token trong một pool và tách cấu trúc pool khỏi khuôn mẫu cố định 50/50. Điều này khiến Balancer phù hợp với các trường hợp sử dụng mà người tham gia muốn có mức độ đa dạng hóa trên nhiều tài sản, đồng thời vẫn cung cấp thanh khoản cho trader.
Thiết kế của Balancer về mặt khái niệm có thể giao thoa với các ý tưởng như tranche khi các hồ sơ rủi ro hoặc lợi nhuận khác nhau được tạo ra xung quanh những vị thế cụ thể trong một pool, mặc dù các cấu trúc này được triển khai ở cấp độ giao thức hoặc sản phẩm hơn là một phần cố hữu của AMM cốt lõi. Khi được cấu hình với các tài sản có giá sát nhau, các pool Balancer cũng có thể mô phỏng một số đặc điểm của môi trường stable swap, tập trung vào giao dịch hiệu quả giữa các token tương tự nhau. Nhìn chung, Balancer là một khái niệm nền tảng trong DeFi để hiểu cách liquidity pool có thể được tổng quát hóa và tham số hóa vượt ra ngoài các cặp token đơn giản.