Definisi
AMM, singkatan bagi Automated Market Maker, ialah konsep teras kewangan terdesentralisasi (DeFi) yang menggantikan buku pesanan tradisional dengan penentuan harga berasaskan algoritma menggunakan liquidity pool. Dalam AMM, pengguna berdagang terus dengan aset terkumpul yang disimpan dalam smart contract, dengan harga ditentukan oleh formula matematik yang telah ditetapkan. Reka bentuk ini membolehkan dagangan on-chain berterusan tanpa bergantung pada perantara berpusat atau pemadanan individu pembeli dan penjual.
AMM biasanya digunakan pada rangkaian blockchain (blockchain) sebagai smart contract dan merupakan mekanisme asas bagi banyak platform DEX dalam DeFi. Tingkah laku sesuatu AMM—seperti bagaimana harga bergerak sebagai tindak balas kepada dagangan dan sejauh mana kepekaannya terhadap tahap kecairan—dikawal sepenuhnya oleh formula asas dan konfigurasi poolnya. Reka bentuk AMM yang berbeza, termasuk yang dioptimumkan untuk aset stabil atau pasangan yang lebih tidak menentu, menentukan sejauh mana kecekapan aset boleh ditukar dan bagaimana kecairan diagihkan.
Konteks dan Penggunaan
Dalam DeFi, AMM berfungsi sebagai infrastruktur utama yang membolehkan pertukaran token tanpa kebenaran, penyediaan kecairan, dan pelbagai strategi hasil. Protokol yang menggunakan AMM selalunya berintegrasi dengan ekosistem DeFi yang lebih luas, di mana penyedia kecairan boleh menyertai program Yield Farming yang mengagihkan ganjaran tambahan untuk membekalkan aset ke pool AMM. Dalam konteks ini, AMM bertindak sebagai lapisan penentuan harga dan pelaksanaan asas yang menjadi tapak kepada mekanisme insentif ini.
Sesetengah AMM khusus, seperti yang digunakan oleh platform seperti Curve, memberi tumpuan kepada jenis aset tertentu dan menyesuaikan formula mereka untuk meminimumkan slippage bagi token yang sangat berkorelasi. AMM adalah pusat kepada cara DEX berfungsi, menentukan bagaimana dagangan dilaksanakan dan bagaimana kecairan disusun di atas rantaian (on-chain). Apabila DeFi berkembang, konsep AMM semakin digabungkan dengan primitif baharu, termasuk reka bentuk yang berinteraksi dengan rangka kerja staking atau Restaking, sambil tetap bergantung pada idea teras pembuatan pasaran berasaskan pool yang berasaskan algoritma.