Definisi
Stablecoin algoritma ialah sejenis mata wang kripto yang direka untuk mengekalkan harga sasaran, biasanya dipautkan kepada mata wang fiat, melalui mekanisme algoritma yang telah ditetapkan dan bukannya cagaran langsung. Mekanisme kestabilannya bergantung pada smart contract yang secara automatik mengembangkan atau mengecutkan penawaran token, atau melaraskan parameter ekonomi berkaitan, sebagai tindak balas kepada penyimpangan harga pasaran daripada paras pautan. Peraturan ini membentuk satu sistem maklum balas yang cuba menyelaraskan permintaan pasaran dengan nilai stabil yang disasarkan dari semasa ke semasa.
Tidak seperti Asset Backed Token yang disokong sepenuhnya atau sebahagiannya oleh rizab seperti fiat, kripto atau aset lain, stablecoin algoritma bergantung terutamanya pada insentif endogen dan logik di peringkat protokol. Mekanisme ini mungkin melibatkan hubungan mint-and-burn dengan token lain, pelarasan penawaran dinamik, atau dasar monetari berprogram lain yang dikodkan on-chain. Sebagai satu mekanisme, ia mentakrifkan bagaimana isyarat harga diterjemahkan kepada perubahan dalam penawaran token atau insentif pengguna, tanpa memerlukan tuntutan langsung ke atas cagaran luaran.
Konteks dan Penggunaan
Stablecoin algoritma biasanya digunakan dalam persekitaran kewangan terdesentralisasi (decentralized finance) di mana mengekalkan unit kira yang agak stabil adalah penting untuk aktiviti dagangan, lending dan interaksi protokol lain. Ia sering diposisikan sebagai alternatif yang lebih cekap dari segi modal berbanding reka bentuk berasaskan rizab, kerana ia bertujuan mengurangkan atau menghapuskan kebergantungan kepada penjaga off-chain dan infrastruktur kewangan tradisional. Tingkah lakunya sangat berkait rapat dengan andaian yang tertanam dalam algoritma mereka, termasuk respons terhadap permintaan, kecairan pasaran dan kebolehpercayaan isyarat harga on-chain.
Dalam praktiknya, mekanisme di sebalik stablecoin algoritma dinilai berdasarkan sejauh mana ia berjaya mengekalkan pautannya di bawah keadaan pasaran yang berbeza dan semasa peristiwa tekanan. Ruang reka bentuk merangkumi model yang benar-benar berasaskan algoritma dan pendekatan hibrid yang menggabungkan kawalan algoritma dengan cagaran separa, kadangkala bersama Asset Backed Token dalam ekosistem yang sama. Sebagai satu kategori, stablecoin algoritma menyerlahkan penggunaan peraturan monetari boleh atur cara dalam sistem kripto, di mana kestabilan dicapai melalui dinamik ekonomi yang ditadbir oleh kod dan bukannya semata-mata melalui rizab tradisional.