Definisi
Balancer adalah protokol DeFi yang dibangun di atas desain automated market maker (AMM) yang menggeneralisasi konsep liquidity pool melampaui pasangan dua aset sederhana. Alih-alih hanya menampung dua token dengan rasio tetap 50/50, sebuah pool Balancer dapat berisi banyak aset dengan bobot yang dapat disesuaikan yang menentukan porsi relatif masing-masing terhadap nilai pool. Protokol ini terus menyeimbangkan kembali aset-aset tersebut sesuai bobot yang dikonfigurasi seiring terjadinya perdagangan terhadap pool. Struktur ini memungkinkan Balancer berfungsi sekaligus sebagai decentralized exchange dan sebagai mekanisme untuk mempertahankan alokasi aset tertentu di on-chain.
Sebagai sebuah konsep, Balancer menunjukkan bagaimana logika AMM dapat diperluas ke konfigurasi liquidity pool yang lebih kompleks di dalam DeFi. Pool-poolnya dapat disetel untuk berbagai tujuan, seperti keranjang token yang volatil atau kombinasi yang lebih stabil yang menyerupai desain stable swap, tergantung pada bagaimana aset dan bobotnya dipilih. Arsitektur protokol ini menekankan likuiditas yang dapat diprogram, di mana aturan untuk penentuan harga dan rebalancing dikodekan di dalam smart contract, bukan dikelola oleh perantara terpusat.
Konteks dan Penggunaan
Dalam ekosistem DeFi yang lebih luas, Balancer merepresentasikan pendekatan yang fleksibel terhadap konstruksi liquidity pool dan market making on-chain. Protokol ini memperluas model AMM dasar dengan memungkinkan lebih dari dua token per pool dan dengan melepaskan komposisi pool dari struktur kaku 50/50. Hal ini membuatnya cocok untuk kasus penggunaan di mana partisipan menginginkan eksposur yang terdiversifikasi ke beberapa aset sekaligus tetap menyediakan likuiditas bagi para trader.
Desain Balancer secara konseptual dapat bersinggungan dengan ide seperti tranche ketika profil risiko atau imbal hasil yang berbeda diciptakan di sekitar posisi tertentu dalam sebuah pool, meskipun struktur-struktur ini diimplementasikan pada level protokol atau produk, bukan merupakan bagian bawaan dari AMM inti. Ketika dikonfigurasi dengan aset yang harganya saling berdekatan, pool Balancer juga dapat mendekati beberapa karakteristik lingkungan stable swap, dengan fokus pada perdagangan yang efisien antara token-token yang serupa. Secara keseluruhan, Balancer adalah konsep dasar dalam DeFi untuk memahami bagaimana liquidity pool dapat digeneralisasi dan diparameterisasi melampaui pasangan token sederhana.