تعریف
عرض در گردش، مجموع مقدار یک رمزارز است که در حال حاضر در دست عموم قرار دارد و میتواند آزادانه بین walletها و صرافیها جابهجا شود. این شاخص، توکنهایی را که قفل شده، رزرو شده یا به هر شکل دیگری برای معامله در دسترس نیستند – مانند تخصیصهای قفلشده تیم یا برخی قراردادهای واگذاری (vesting) – در نظر نمیگیرد. این مفهوم معمولاً همراه با ارزش بازار (market cap) استفاده میشود؛ جایی که ارزش بازار با ضرب کردن عرض در گردش در قیمت فعلی توکن محاسبه میشود. در توکنومیکس (tokenomics)، عرض در گردش کمک میکند نشان دهد چه مقدار از یک توکن در هر لحظه واقعاً بر بازار تأثیر میگذارد.
عرض در گردش میتواند در طول زمان تغییر کند؛ زیرا توکنهای جدید از طریق سازوکارهایی مانند mint ایجاد میشوند یا از طریق سازوکارهایی مانند burn از چرخه خارج میشوند. این مفهوم با حداکثر عرضه یا مقدار کاملاً رقیقشدهای از توکنها که میتوانند در نهایت وجود داشته باشند متفاوت است؛ مقداری که گاهی در محاسبات FDV منعکس میشود. از آنجا که تمرکز آن فقط بر توکنهایی است که در حال حاضر در بازار فعال هستند، عرض در گردش یک نقطه مرجع کلیدی برای درک این است که یک توکن در همین لحظه چقدر کمیاب یا فراوان است. این شاخص، تصویری لحظهای از پویایی عرضه زنده ارائه میدهد که بر قیمتگذاری و نقدشوندگی تأثیر میگذارد.
بستر و کاربرد
در عمل، عرض در گردش یک معیار اصلی است که در سراسر پلتفرمهای DeFi، داشبوردهای داده و ابزارهای تحلیلی برای توصیف وضعیت زنده در دسترس بودن یک توکن استفاده میشود. این مفهوم در مرکز بحثهای توکنومیکس (tokenomics) قرار دارد، زیرا تصمیمها درباره رویدادهای قفل کردن، آزادسازی، mint یا burn مستقیماً بر میزان عرضه در گردش تأثیر میگذارند. وقتی همراه با ارزش بازار (market cap) استفاده میشود، عرض در گردش کمک میکند ارزش فعلی یک توکن را نسبت به تعداد واحدهایی که واقعاً در بازار هستند، چارچوببندی کنیم. همچنین، وقتی با اعدادی که برای FDV به کار میروند مقایسه شود، میتواند تفاوت بین عرضه فعال امروز و کل عرضهای را که ممکن است در آینده در دسترس قرار گیرد برجسته کند.